Börse Frankfurt

Strategieindizes

Mit den Dividenden-, Hebel- und Short-Indizes sowie der DAXplus®-Familie können Investoren unterschiedliche Anlagestrategien transparent und kostengünstig abbilden.


DivDAX


Der Dividendenindex besteht aus den 15 Unternehmen des DAX®-Index mit der höchsten Dividendenrendite. Diese berechnet sich aus der gezahlten Dividende geteilt durch den Schlusskurs der Aktie am Tag vor der Ausschüttung. Der DivDAX wird jährlich zeitlich mit DAX neu zusammengesetzt. Er bietet Investoren einen objektiven und transparenten Vergleichsmaßstab für die Wertenwicklung von Unternehmen mit hohen Dividendenrenditen.

LevDAX – Index für DAX-Investments mit Hebel


Der LevDAX ermöglicht Anlegern, mit Hebel auf die Entwicklung der deutschen Bluechips zu setzen, denn der LevDAX steigt und fällt doppelt so stark wie der Leitindex selbst. Damit bietet der Index eine einfache Strategie, um überproportional an Marktbewegungen zu partizipieren. Das bedeutet deutlich höhere Renditechancen, aber auch deutlich größeres Risiko.

Der Hebel des Strategie-Index wird täglich angepasst. Dadurch erzielt der LevDAX stets die doppelte Performance des DAX bezogen auf den Schlussstand vom Vortag. Sollte der Tagesverlust des DAX über 25 Prozent liegen, wird der Hebel auch untertätig angepasst. Das bietet einen Schutz vor Totalverlust.

ShortDAX


Mit ShortDAX berechnet die Deutsche Börse einen Strategieindex, der invers an die Bewegungen des Leitindex DAX geknüpft ist. Eine negative Änderung von DAX führt zu einer positiven Änderung in ShortDAX in gleicher Höhe und umgekehrt. Investoren, die eine negative Wertentwicklung des Marktes erwarten, verfügen mit ShortDAX über ein startegisches Indexprodukt, mit dem sich ein Abwärtstrend am deutschen Aktienmarkt in eine gewinnbringende Anlagestrategie transferieren lässt.

DAXplus Covered Call


Mit diesem Index können Anleger kostengünstig eine Covered-Call-Strategie für DAX-Werte realisieren. Bei diesem Ansatz, auch Buy-Write- oder Rolling-Discount-Strategie genannt, kaufen Anleger eine Aktie und verkaufen gleichzeitig eine Call-Option mit der Aktie als Basiswert. Da der Gewinn bei dieser Strategie nach oben begrenzt ist - oberhalb des Basispreises partizipieren Anleger nicht mehr an den Kurssteigerungen - setzen Investoren auf Covered-Call-Writing, wenn sie seitwärts laufende Märkte erwarten. Solange die zugrunde liegenden Aktien den Basispreis nicht erreichen, ist die Wertentwicklung des Portfolios um mindestens die Optionsprämie höher. Bei fallenden Kursen minimiert die Optionsprämie zumindest den Verlust.

DAXplus Protective Put – die defensive DAX®-Strategie


In Zeiten, in denen die Märkte eher uneinheitlich tendieren, neigen Anleger zu Wert sichernden Investmentprodukten. Hierfür eignen sich besonders indexbasierte Optionsstrategien wie die Protective Put-Strategie.

Mit dem DAXplus Protective Put bildet die Deutsche Börse diese bekannte und sehr erfolgreiche Investmentstrategie basierend auf einem DAX-Portfolio und einer an der Eurex® gehandelten Put-Option auf DAX ab. Bei einer Protective-Put-Strategie kaufen Anleger eine Put-Option und besitzen gleichzeitig den zugehörigen Basiswert. Dadurch sind die Verluste auf die Höhe der gezahlten Put-Prämie begrenzt, an steigenden Aktienmärkten partizipiert ein Investment dagegen fast vollständig, gegenüber einem ungesicherten Portfolio lediglich reduziert um die Optionsprämie. Die Zielsetzung der Protective Put-Strategie liegt also darin ein Portfolio gegen Kursverluste zu sichern, ohne dabei auf mögliche Kursgewinne zu verzichten.

Anleger können mit einem ETF diese Strategie leicht und kostengünstig realisieren: Lyxor ETF DAXplus Protective Put (WKN LYX0BU)

DAXplus Export Strategy


Der Export bleibt der zentrale Impulsgeber für die deutsche Wirtschaft und wird weiterhin eine wichtige Stütze für die deutsche Konjunktur sein. Exportstarke Unternehmen profitieren von einer soliden Weltkonjunktur und dem positiven Konsum- und Investitionsklima im Ausland (v. a. Europa, USA und Asien). „Made in Germany“ ist weiterhin ein Qualitätssiegel deutscher Produkte und wird von ausländischen Kunden hoch geschätzt.

Der DAXplus® Export Strategy-Index bildet die Wertentwicklung der zehn exportstärksten Unternehmen aus DAX® und MDAX® ab. Dies ermöglicht dem Anleger über ein Investment in deutsche Unternehmen mit den höchsten Umsätzen im Ausland von den globalen Wachstumstrends zu profitieren.

DAXplus Seasonal Strategy


Analysen von historischen Indexwerten lassen regelmäßig wiederkehrende saisonale Verlaufsmuster mit deutlich schwächerer Wertentwicklung erkennen. Diese basieren im Wesentlichen auf drastischen Kursrückgängen in den Sommermonaten eines Jahres. Eine auf dieses Kursverhalten ausgerichtete Investmentstrategie wird im Englischen gerne mit „Sell in May and go away“ umschrieben.

Mit dem DAXplus® Seasonal Strategy Index berechnet die Deutsche Börse einen Strategieindex für den deutschen Markt, der diese saisonale Schwäche gezielt nutzt und so eine außergewöhnliche Outperformance generiert. Der neue Index basiert auf dem deutschen Leitindex DAX®, wird aber in der Zeit von Anfang August bis September eingefroren.

DAXplus Minimum Variance


Die Kernthese der Harry M. Markowitz Minimum-Varianz-Strategie besagt, dass effiziente Portfolios bei einer gegebenen Renditeerwartung das geringste Risiko aufweisen. Durch Diversifikation lässt sich das Gesamtrisiko von Portfolios erheblich reduzieren, wenn die Renditen der Titel vollständig positiv miteinander korreliert sind. Ein Zuwachs an Rendite gegenüber dem varianzminimalen (risikooptimierten) Portfolio lässt sich hingegen nur über ein gewisses Maß an zusätzlichem Risiko erkaufen.

Dieser auf der Modernen Portfoliotheorie basierende und mit dem Nobelpreis ausgezeichnete Investmentansatz wird mit den DAXplus® Minimum Variance Indizes abgebildet. Die Indizes werden quartalsweise neu angepasst und basieren auf einem varianzoptimierten Portfolio gegenüber den entsprechenden nationalen Marktindizes.

Die Indexfamilie DAXplus® Minimum Variance wird für Deutschland sowie die Länder Frankreich, Schweiz, Japan und die USA angeboten und in EUR, USD und GBP berechnet. Dabei werden die jeweils 30 größten Unternehmen des jeweiligen Landes für die Optimierung herangezogen (50 in den USA). Die Gewichtung der Unternehmen wird auf 10 Prozent gekappt und die Indizes werden quartalsweise angepasst.

DAXplus Maximum Sharpe Ratio


DAXplus Maximum Sharpe Ratio Indizes basieren auf dem Portfolio der jeweiligen nationalen Marktindizes, nutzen aber gleichzeitig die Optimierungsmöglichkeiten der Zusammensetzung analog zu den DAXplus Minimum Variance Indizes. Allerdings wird in diesem Fall die Optimierungsfunktion so erweitert, dass das Risiko des Portfolios möglichst klein und die Überrendite des Indexportfolios bezogen auf den risikofreien Zins möglichst groß gehalten werden soll.

Während Auswahl und Gewichtung der Konstituenten bei den DAXplus Minimum Variance Indizes auf die Minimierung der Portfoliovarianz ausgerichtet sind, maximieren DAXplus Maximum Sharpe Ratio-Indizes die sogenannte Sharpe-Ratio. Diese Kennzahl beschreibt die Rendite eines Portfolios unter Berücksichtigung des Risikos der im Portfolio enthaltenen Aktien. Je höher die Sharpe-Ratio eines Portfolios, desto höher ist auch die Überrendite, die ein Investor für sein mit der Investition übernommenes Risiko erhält.

Durch die neuen Portfolioindizes wird Investoren nun erstmals die Möglichkeit gegeben in systematischer Weise direkt von den Erkenntnissen der Portfoliotheorie zu profitieren. Die Deutsche Börse bietet hiermit weltweit erstmalig eine streng regelbasierte, transparente und einfach replizierbare Indexinnovation an, die einfach und kostengünstig passive rendite-risikooptimierte Investmentstrategien abbildet.

DAXplus Maximum Sharpe Ratio Indizes werden für die Länder Deutschland, Frankreich, Schweiz, Japan und die USA berechnet. Dabei werden die jeweils 30 größten Unternehmen des jeweiligen Landes für die Optimierung herangezogen (50 in den USA). Die Gewichtung der Unternehmen wird auf 10 Prozent gekappt und die Indizes werden Quartalsweise angepasst.

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